ACCOUNTING

QUIZ #2 – ACCT 422‐ Auditing – SPRING 2017

There  are  26  questions  on  this  Quiz.      Please  attempt  all  questions.    Record  your  answers  on  a  separate sheet(s) and submit the file into your Assignment folder for Quiz #2.    The following questions concern persuasiveness of evidence.  Choose the best response.    1. Which of the following types of documentary evidence should the auditor consider to be the most

reliable?  a. A  sales  invoice  issued by  the  client  and  supported by  a delivery  receipt  from  an outside

trucker.  b. Confirmation of an account payable balance mailed by and returned directly to the auditor.  c. A check, issued by the company and bearing the payee’s endorsement, that is included with

the bank statements mailed directly to the auditor.  d. An audit schedule prepared by the client’s controller and reviewed by the client’s treasurer.

 

2. The most reliable type of audit evidence that an auditor can obtain is         a. Physical examination by the auditor.  b. Calculations by the auditor from company records.  c. Confirmations received directly from third parties.  d. External documents.

 

3. Audit evidence can come  in different forms with different degrees of persuasiveness. Which of the  following is the least persuasive type of evidence?

a. Vendor’s invoice.  b. Bank statement obtained from the client.  c. Computations made by the auditor.  d. Pre‐numbered sales invoices.

 

4. Which of the following is the least persuasive documentation in support of an auditor’s opinion?  a. Schedules of details of physical inventory counts conducted by the client.  b. Notation of inferences drawn from ratios and trends.  c. Notation of appraisers’ conclusions documented in the auditor’s files.  d. Lists of negative confirmation requests for which no response was received by the auditor.

 

QUIZ #2 – ACCT 422‐ Auditing – SPRING 2017              PAGE 2      Please write  a  sentence  or  two  that  responds  to  the  following  seven  (7)  questions  concerning  the  reliability of evidence:    5. Why is confirmation normally more reliable evidence than asking the client?     6. When would a confirmation NOT be highly reliable?               7. Under what circumstances  is the physical observation of  inventory considered relatively unreliable

evidence?                        8. Why is a re‐performance test used?     9. What  are  one  example  of  relatively  reliable  documentation  and  one  example  of  less  reliable

documentation?        .      10. When  does  the  qualification  and  experience  of  the  client’s  representative  make  a  significant

difference in the reliability of the evidence?               11. When would analytical procedures be used? Please provide one example of an analytical procedure.

The following three questions pertain to client acceptance. Choose the best response.    12. In assessing whether to accept a client for an audit engagement, a CPA should consider

Client Business Risk  Acceptable Audit Risk

a. Yes  Yes  b. Yes  No  c. No  Yes  d. No  No

13. When  approached  to  perform  an  audit  for  the  first  time,  the  CPA  should make  inquiries  of  the

predecessor auditor. This is a necessary procedure because the predecessor may be able to provide  the successor with information that will assist the successor in determining whether

a. The predecessor’s work should be used.  b. The company follows the policy of rotating its auditors.  c. In the predecessor’s opinion internal control of the company has been satisfactory.  d. The engagement should be accepted.

 

QUIZ #2 – ACCT 422‐ Auditing – SPRING 2017              PAGE 3      14. What  is  the  responsibility  of  a  successor  auditor  with  respect  to  communicating  with  the

predecessor auditor in connection with a prospective new audit client?

a. The successor auditor has no responsibility to contact the predecessor auditor.  b. The successor auditor should obtain permission  from the prospective client  to contact the

predecessor auditor.  c. The successor auditor should contact the predecessor regardless of whether the prospective

client authorizes contact.  d. The  successor  auditor  need  not  contact  the  predecessor  if  the  successor  is  aware  of  all

available relevant facts.    The following questions deal with materiality.  Choose the best response.    15. Which one of the following statements is correct concerning the concept of materiality?

 

a. Materiality is determined by reference to guidelines established by the AICPA.  b. Materiality  depends  only  on  the  dollar  amount  of  an  item  relative  to  other  items  in  the

financial statements.  c. Materiality depends on the nature of an item rather than the dollar amount.  d. Materiality is a matter of professional judgement.

The following three questions concern materiality and risk.  Choose the best response.    16. Edison Corporation has a few large accounts receivable that total $1,400,000. Victor Corporation has

a  great  number  of  small  accounts  receivable  that  also  total  $1,400,000.  The  importance  of  a  misstatement in any one account is therefore greater for Edison than for Victor. This is an example  of the auditor’s concept of

a. Materiality.  b. Comparative analysis.  c. Reasonable assurance.  d. Relative risk.

17. Which of  the  following  elements ultimately determines  the  specific  auditing procedures  that  are

necessary in the circumstances to afford a reasonable basis for an opinion?

a. Auditor judgment.  b. Materiality.  c. Inherent risk.  d. Reasonable assurance.

Order now and get 10% discount on all orders above $50 now!!The professional are ready and willing handle your assignment.

ORDER NOW »»